Zaznacz metody dyskontowe służące ocenie opłacalności projektów inwestycyjnych
NPV, +IRR, NPVR
Czym jest premia za ryzyko w modelu CAPM
(Rm-Rf); (stopa zwrotu z rynku-stopa wolna od ryzyka)
Przepływ wartości powoduje
Poprawę pozycji konkurencyjnej;
rewitalizację i odnowę zasobów strategicznych przedsiębiorstwa;
Stopa wolna od ryzyka jest pojęciem
hipotetycznym;
Który z poniższych czynników NIE określa metody finansowania
Stopień amortyzowania środków;
osiągnięcie przez przedsiębiorstwo fazy schyłkowej oznacza zawsze koniec działalności
fałsz
Które z poniższych parametrów może być zastosowany jako stopa wolna od ryzyka w modelu capm
zwrot z bonów skarbowych;
npv to miara opierająca się na
sumie zdyskontowanych przepływów pieniężnych;
Głównym celem którego rodzaju strategii finansowania jest maksymalizacja zysku w długich okresach
strategii agresywnej;
złota reguła finansowania zakłada że
nie należy zadłużać przedsiębiorstwa ponad wartość kapitałów własnych;
Jaką część zobowiązania ewidencjonuje się w bilansie przedsiębiorstwa w połowie
jego spłaty
część pozostałą do spłaty oraz pozostałe odsetki
Czym jest ryzyko inwestycyjne
Niepewność co do uzyskania spodziewanej rentowności inwestycji;
Przyporządkuj Czynniki determinujące dynamiczne kształtowanie modeli biznesu w
aspekcie kreacji wartości spółek rynków wysoko innowacyjnych odpowiednio do
kategorii: wewnętrznych i zewnętrznych:
Z Znużenie klienta produktem/usługą, gdy w otoczeniu ma nowe atrakcyjne
Z słaba ochrona modelu biznesu ze względu na transparentność firmy oraz
brak dostatecznych regulacji prawnych w zakresie ochrony innowacji
W Kompetencje menedżerskie adekwatne do rynków wysokich technologii
Z Kreatywność konkurencji deprecjonuje istniejące modele biznesu
W Wysoka elastyczność przedsiębiorstwa
Wiadomo, że w pewnej spółce wartość aktywów obrotowych wynosi 6 mln zł, a
wartość zobowiązań krótkoterminowych 4 mln zł. Średnie wartości w branży
natomiast to w przypadku aktywów obrotowych 5 mln zł mln zł i 3 mln zł w przypadku
zobowiązań krótkoterminowych. Mając to na uwadze zaznacz prawidłowa
Spółka stosuje konserwatywną strategię finansowania.
Odpowiedź proszę wpisywać tylko jako liczbę bezwzględną z dokładnością do 4 miejsc
po przecinku, np, 0,0522 (gdy chodzi nam o 5,22%)
W przedsiębiorstwie wielkość aktywów trwałych wynosi 195549, natomiast aktywa
obrotowe to w sumie 231444. Firma wypracowała 38127 zysku. Poziom zlewarowania
w firmie wynosi 3 do 1. Ile wynosi ROE?
(195549+231444)/3=142331 , 38127/142331=
0,2679
Teoria Millera Modiglianiego bez podatków NIE opierała się na założeniu:
Wszystkie przedsiębiorstwa mają charakter prywatny
W świecie, w którym obowiązują ujemne referencyjne stopy procentowe możliwe jest
dyskontowanie przepływów finansowych skutkujące wynikami wyższymi niż
nominalne przepływy finansowe
prawda/fałsz
Fałsz
Zgodnie z modelem wewnętrznej stopy zwrotu możemy stwierdzić że:
Wzrost sprzedaży jest dodatnio skorelowany z wielkością osiąganego zysku netto
Cykl życia przedsiębiorstwa jest zawsze tożsamy z cyklem życia jego produktu
Prawda/Fałsz
Fałsz
Odpowiedź proszę wpisywać tylko jako liczbę bezwzględną z dokładnością do 4 miejsc
po przecinku, np, 0,0522 (gdy chodzi nam o 5,22%)
Cena akcji wynosi 117,27 zł. Oczekiwana dywidenda na koniec roku to 1,56 zł. Przewiduje
się, że cena akcji wzrośnie do 140,03 zł. Jaki będzie koszt kapitału akcyjnego?
0,2074=1,56/117,27+(140,03/117,27-1)
Do oceny strategii finansowania przedsiębiorstwa wykorzystuje się:
Wskaźnik płynności bieżącej, udział odsetkowych zobowiązań krótkoterminowych w
pasywach ogółem, wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego.
Który z rodzajów amortyzacji daje możliwość uzyskania największych odpisów w
późniejszych okresach sprawozdawczych?
Progresywna
Wartość wskaźnika zadłużenia ogólnego w pewnej spółce wynosi 67%, a w branży
75%. Przez pryzmat oceny wartości tego wskaźnika:
Spółka stosuje konserwatywną strategię finansowania
W teorii i substytucji czynnikiem determinującym strukturę kapitału nie jest:
Struktura pasywów
Wśród podstawowych teorii struktury kapitału można wyróżnić:
Pierwotne teorie kapitału, teorie rynku doskonałego, teorie rynku niedoskonałego.
Cykl życia wartości przedsiębiorstwa uzależniony jest między innymi od (zaznacz
wszystkie poprawne):
✅ Zdolność do odnowy strategicznej potencjału przedsiębiorstwa
✅ Zdolność do emanacji czynników destrukcji wartości przedsiębiorstwa
✅ Zdolność do kreacji własności
Przyjmuje się, że duże zaangażowanie kapitału stałego w przedsiębiorstwie:
Żadna z powyższych odpowiedzi.
Strategia finansowania działalności NIE składa się z następujących elementów:
Celów, które są stałe gdyż muszą uwzględniać założone dążenia przedsiębiorstwa
Które kategorie zaliczone będą do CAPEX
Zakup części linii produkcyjnej
Założenie, że wszystkie zmienne ze sprawozdania finansowego są bezpośrednio
związane ze sprzedażą, a bieżące relacje są optymalne jest charakterystyczne dla:
Prostego modelu planowania finansowego
Przyporządkuj Czynniki determinujące dynamiczne kształtowanie modeli biznesu w
aspekcie kreacji wartości spółek rynków wysoko innowacyjnych odpowiednio do
kategorii: wewnętrznych i zewnętrznych:
W Chęć restrukturyzacji rozwojowej
Z Kultura sprzyjająca innowacji
W Bardzo wysokie oczekiwania inwestorów związane z ryzykiem inwestycyjnym
Z Specyfika innowacyjnego rynku, gdzie cykl życia produktów jest krótki
W Organizacja ucząca się
Uszereguj etapy przedsiębiorstwa od najwcześniejszego do najpóźniejszego
1 Seed
2 Start-up
3 Rozwój
4 Dojrzałość
5 Schyłek
Strategią finansową przedsiębiorstwa nazywamy :
1. Zbiór kryteriów i reguł postępowania podporządkowanych realizacji strategicznego
celu rozwoju przedsiębiorstwa, którymi kierują się zarządzający przy pozyskiwaniu
środków na działalność
2. Ogółem działań dotyczących wyznaczania celów praktycznych i strategicznych przedsiębiorstwa (gpt mówi że to nie)
Teoria struktury kapitału uwzględniająca koszty agencji opiera swoje założenia na
występowaniu:
Konfliktów interesów pomiędzy zarządzającymi a właścicielem
Odpowiedź proszę wpisywać tylko jako liczbę bezwzględną z dokładnością do 4 miejsc
po przecinku, np, 0,0522 (gdy chodzi nam o 5,22%)
Akcje uprzywilejowane upoważniaja posiadaczy rocznej dywidendy w wysokości
41,17zł. Rynkowa cena tych akcji wynosi 1817,80zł, a koszty emisji i sprzedaży 60,5 zł.
Jaki będzie koszt kapitału pozyskanego za pomocą akcji uprzywilejowanych?
0,0234 =
41,17/(1817,8-60,5)
Ile czasu przedsiębiorstwo może dokonywać rozliczenia na potrzeby podatkowe strat z
lat ubiegłych?
W kolejnych 5 latach
Podstawowym obszarem strategii finansowej przedsiębiorstwa NIE jest:
Strategia zarządzania klientami
Konserwatywna strategia finansowania nie obiera za cel:
Poprawy pozycji rynkowej
Zaznacz w jaki sposób poszczególne elementy wpływają na wysokość CF w modelu
DCF(+/-)
Zysk operacyjny +
Inwestycje +
Wzrost stanu zapasów -
Amortyzacja -
Zmniejszenie stanu należności +
40. Model stopy wzrostu zrównoważonego :
Zakłada, że utrzymywany jest stały współczynnik dług/kapitał własny
Twierdzeniem z modelu MM z podatkiem dochodowym jest:
Wartość rynkowa przedsiębiorstwa finansowego częściowo kapitałem obcym jest
równa wartości przedsiębiorstwa bez długów, powiększona o wartość korzyści
podatkowych związanych z oprocentowaniem długu
Zaznacz sposoby finansowania adekwatne dla etapu seed:
Kapitał z oszczędności
Wiadomo, że wzrost przychodów ze sprzedaży wniósł 15%. W roku t koszty ogólnego
zarządu wyniosły 30 700zł, a przychody ze sprzedaży 2 086 600zł. Oceń ile wyniósłby
koszt zarządu w roku t+1 oszacowane przy pomocy metody procentu od sprzedaży,
wiedząc, że część zależna od przychodów ze sprzedaży w kosztach zarządu wyniosła
3%, a udział kosztów zarządu w przychodach ze sprzedaży wyniósł 0,5%.. Ponadto
wiadomo, że wzrost części niezależnej od przychodów ze sprzedaży wyniósł 10%
35 305zł
=2 086 600zł*1,15=2399590=> 2399590*0,03*0,005=359,9385<=zalezna
Niezalezna => 0,97*30700*1,1
W myśl teorii sygnałów zarządzający przedsiębiorstwem powinni:
Kształtować strukturę kapitału w zależności od obecnej i przyszłej kondycji finansowej
Rosnący wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach może oznaczać:
Pogorszenie sytuacji finansowej firmy
Do pierwotnych teorii struktury kapitału nie należy:
Teoria Millera-Modiglianiego
47. Zaznacz zdanie prawdziwe dotyczące konserwatywnej strategii finansowania
przedsiębiorstwa:
Kapitał stały powinien finansować nie dość, że majątek trwały, to jeszcze część
majątku obrotowego
Czym jest koszt kapitału?
To współczynnik obrazujący zarówno strukturę kapitału, koszt jego poszczególnych
składników, jak i poziom ryzyka związanego z danym przedsięwzięciem
Spółka A osiąga stopę zwrotu +10% w czasie gdy indeks rynkowy traci 5%. Zaznacz
prawidłową odpowiedź
|B|>1
Stopa IRR spełnia następującą zależność:
NPV=0
Model Gordona jest elementem wspomagającym obliczenia kosztu kapitału. Zaznacz
prawidłowe stwierdzenie:
Ustala wysokość kosztu kapitału własnego w oparciu o strumień dywidend
Odpowiedź proszę wpisywać tylko jako liczbę bezwzględną z dokładnością do 4 miejsc
po przecinku, np, 0,0522 (gdy chodzi nam o 5,22%)
Oprocentowanie długu wynosi 0,2999. Stopa podatk
0,2429 =0,2999*(1-0,19)
Zaznacz zdanie fałszywe :
Przy wyznaczaniu WACC zarówno kapitału własne jak obce korzystają z efektu tarczy
podatkowej
Odpływ wartości powoduje:
Brak gotówki na odnowę zasobów strategicznych
Wskaż odpowiedź pokazującą prawidłową relację pomiędzy strategią finansową i
strategią finansowania
Strategia finansowania zawiera się w strategii finansowej
Jedną z zasad podejmowania decyzji finansowych nie jest
Zasada ekstrawertyczna
Współczynnik beta powyżej 1 oznacza spółkę
Agresywną
Stroną dominującą w leasingu operacyjnym jest:
Leasingodawca
Tarcza podatkowa to:
Mechanizm pomniejszenia zysku operacyjnego w związku z podatkiem dochodowym
Czy przedsiębiorstwo które osiąga straty (zysk netto) korzysta z efektu tarczy
podatkowej
nie
Szerokie ujęcie zasady finansowania aktywów trwałych zakłada, że
Szerokie ujęcie zasady finansowania aktywów trwałych zakłada, że
W którym wariancie modelu DCF podstawą uwzględnianego zysku jest zysk netto
FCFE
Kolejność źródeł finansowania przedsiębiorstwa z teorią hierarchii źródeł
finansowania powinna być następująca:
Zysk zatrzymany, kredyt bankowy, emisja nowych akcji
Pośród zalet konserwatywnej strategii finansowania przedsiębiorstwa można
wyróżnić
Łatwość utrzymania płynności
W skład mikrootoczenia determinującego strategie finansowania nie wchodzi:
Polityka cen
Jaką stopę dyskontową wykorzystuje się w obliczaniu DCF w wariancie FCFE?
Koszt kapitału własnego
Zaznacz prawdziwe zdania na temat wskaźnika ICR:
Jest obliczany jako iloraz zysku operacyjnego i kosztów odsetkowych
W projekcie inwestycyjnym przewiduje się następujące cash flow: CF1=-350, CF2=120,
CF3=95, CF4=180. Koszt kapitału wynosi 4,25%. Podaj wartość NPV projektu.
Podpowiedź- zacznij od roku 1, a nie 0.Odpowiedź z jednym miejscem po przecinku.
10,9
Wiadomo, że współczynnik beta pewnej spółki wynosi 1,3. Stopa zwrotu z obligacji
skarbowych wynosi 3%, a stopa zwrotu z indeksu 9%. Koszt kapitału własnego w tym
przypadku zgodnie z modelem CAPM wyniesie:
10,8%
Stroną dokonującą amortyzacji w leasingu finansowym jest
Leasingobiorca
O czym mówi złota zasada finansowa?
Kapitał własny musi w całości pokrywać aktywa trwałe
Jakie koszty według MSR mogą być uwzględniane przy obliczaniu wartości początkowej aktywów trwałych?
Koszty montażu
Wartość netto środka trwałego
Wiadomo, że wzrost sprzedaży przedsiębiorstwa wynosi 30%. Wartość kosztów
działalności wynosi 83000 zgodnie z prostem modelem planowania finansowego w
roku t+1 wartość działalności wyniesie
107900
Model dywersyfikacji źródeł finansowania związany jest z:
a. Umiarkowaną strategią finansowa
Strategią finansowani przedsiębiorstw nazywamy
Zbiór kryteriów i reguł postepowania podporządkowanych realizacji strategicznego celu (…)
rozwoju przedsiębiorstwa, którymi kierują się zarządzający przy pozyskiwaniu środków (..)
działalność
Podstawowym obszarem strategii finansowej przedsiębiorstwa NIE jest
d) Strategia zarzadzania klientami
Strategia finansowania działalności NIE składa się z następujących elementów
Celów które są stałe gdy musza uwzględniać założone dążenia przedsiębiorstwa
Szerokie ujęcie zasady finansowania aktywów trwałych zakłada ze
Kapitał własny powinien być wyższy niż kapitał obcy
Który z poniższych czynników NIE określa metody finansowania
Stopień amortyzowania środków
W skład mikrootoczenia determinującego strategie finansowania nie wchodzi
Polityka celna
Celem głównym którego rodzaju strategii finansowani jest maksymalizacja zysku w długim okresach
Strategia agresywnej
Konserwatywna strategia finansowani nie wybiera za cel:
Poprawy pozcji rynkowej
Do pierwotnych teorii struktury kapitału nie należy
Teoria MM
Twierdzenie z modelu MM z podatkiem dochodowym jest
Wartość rynkowa przedsiębiorstwa finansowanego częściowo kapitałem obcym jest równa
wartości przedsiębiorstwa bez długu, powiększona o wartość korzyści podatkowych
związanych z oprocentowaniem długu
W teorii substytucji czynnikiem determinującym strukturę kapitału jest
a) Wysokość dochodu podlegającego opodatkowaniu
b) Poziom ryzyka operacyjnego (gpt mówi że tylko to)
c) Wysokość stawek podatku dochodowego
Teoria struktury kapitału uwzględniająca koszty agencji opiera swoje założenia na
występowaniu
Konflikt interesów pomiędzy zarządzającymi a właścicielami
W myśl teorii sygnałów zarządzający przedsiębiorstwem powinni:
Kształtować strukturę kapitału w zależność i od obecnej i przyszłej kondycji finansowej
Złota reguła finansowania zakłada ze
Nie należy zadłużać przedsiębiorstwa ponad wartość kapitałów własnych
(cholera wie ale chyba tak)
Zaznacz zdanie prawdziwe dotyczące konserwatywnej strategii finansowania przedsiębiorstwa
Kapitał stały powinien finansować nie dość ze majtek trwały to jeszcze cześć majatku
obrotowego
Przyjmuje się że duże zaangażowanie kapitału stałego w przedsiębiorstwie
Obniża stopę zwrotu kapitałów własnych
Do oceny strategii finansowania przedsiębiorstwa wykorzystuje się
Wskaźnik płynności bieżącej, udział odsetkowych zobowiązań krótkoterminowych w
pasywach ogółem, wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
Wśród podstawowych teorii struktury kapitału można wyróżnić
Pierwotne teorie kapitału, teorie rynku doskonałego, teorie rynku niedoskonałego
Kolejność źródeł finansowania przedsiębiorstwa zgodnie z teorią hierarchii źródeł
finansowania powinna być następujące
Zysk zatrzymany, kredyt bankowy, emisja nowych akcji/obligacji,
Model stopy wzrostu zrównoważonego
Zakłada się że wewnętrzna stopa wzrostu reprezentuje maksymalna dynamikę wzrostu sprzedaży przy której nie występuje zapotrzebowanie na finasowanie zewnętrzne(gpt)
Zakłada że utrzymany jest stały wskaźnik dług/kapitał własny??? (pdf)
Wiadomo, że wzrost sprzedaży przedsiębiorstwa wynosi 30%. Wartość kosztów działalności wynosi 83 000. Zgodnie z prostym modelem planowania finansowego w roku t+1 wartość działalności wyniesie
107900 - 83000 * 1,3
Zaznacz zdanie fałszywe
Przy wyznaczaniu WACC zarówno kapitały własne jak obce korzystają z efektu tarczy
podatkowej
Model dywersyfikacji źródeł finansowani związany jest z
Umiarkowaną
Wartość wskaźnika zadłużenia ogólnego w pewnej spółce wynosi 67%, w branży 75%, przez
(..) oceny waroćsci eego wskaźnika
Spółka stosuje konserwatywną strategię finansowania
Pośród zalet konserwatywnej strategii finansowania przedsiębiorstwa można wyróżnić
Łatwość utrzymania płynność
Założenie, że wszystkie zmienne ze sprawozdania finansowego są bezpośrednio związane ze
sprzedażą a bieżące relacje są optymalne jest charakterystyczne dla
Prostego modelu planowania finansowego
Wskaż odpowiedz pokazującą relacje pomiędzy strategią finansową a strategią finansowania
Strategia finasowania zawiera się w strategii finansowej
Jedną z zasad podejmowania decyzji finansowych nie jest
zasada ekstrawertyczna
. Teorie MM bez podatków nie opiera się na założeniu
Wszystkie przedsiębiorstwa maja charakter prawny
Zgodnie z modelem wewnętrznej stopy wzrostu możemy stwierdzić że
Wzrost wartości przedsiębiorstwa jest proporcjonalnie uzależniony od wielkości wypłaconych dywidend (gpt)
Wiadomo ze współczynnik beta pewnej spółki wynosi 1,3 ,stopa zwrotu z obligacji
skarbowych wynosi 3%, stopa zwrotu z indeksu 9%. Kosz kapitału własnego w tym przypadku
zgodnie z modelem CAPM wyniesie
10,8 - CAPM = 0,03 + 1,3*(0,09-0,03)
Wiadomo że w pewnej spółce wartość aktywów obrotowych wynosi 6 mln, a wartość zobowiązań krótkoterminowych 4 mln. Średnia wartości branży natomiast w przypadku aktywów obrotowych 5 mln, i 3 mln w przypadku zobowiązań krótkoterminowych. Mając to na uwadze zaznacz prawidłową odpowiedz
Spółka stosuje agresywną strategie finansowania
Wiadomo ze wzrost przychodów ze sprzedaży wynosi 15%, w roku t koszty ogólnego zarządu
wynosiły 30 700. Oceń ile wynosiłyby koszty w roku t+1 oszacowane przy pomocy metody
procentu od sprzedaży wiedząc że część zależna od przychodów ze sprzedaży w kosztach
zarządu wynosiła 3%, a udział kosztów zarządu w przychodach ze sprzedaży wynosił 0,5%.
Ponadto wiadomo że wzrost części niezależnej od przychów ze sprzedaży wynosił 10%
33 116,84 (gpt)
