Cywilizacja na tych terenach zaczęła rozwijać się kilka tysięcy lat temu. Tereny te znajdowały się kolejno pod rządami Fenicjan, Kartagińczyków, Starożytnego Rzymu, Arabów, Królestwa Sycylii, Joannitów, Francuzów i Brytyjczyków. Państwo to uzyskało niezależność dopiero w II połowie XX w.

Państwo to już w pierwszym tysiącleciu naszej ery stworzyło pierwowzór dzisiejszego parlamentu, tzw. Althing. To właśnie jego uchwałą przyjęło w 1000 r. chrześcijaństwo. Mieszkańcy tego państwa jako pierwsi Europejczycy postawili nogę na kontynencie amerykańskim, jednak nie udało im się go skolonizować. Więcej szczęścia mieli z Grenlandią.